鑫闻界｜仍有美元理财业绩比较基准超4%，现在是“上车”好时机吗？

齐鲁晚报·齐鲁壹点记者 黄寿赓

近日，美元理财产品“提前止盈”再次引发市场对相关产品较高收益率的关注。普益标准数据显示，今年以来，由于美联储货币政策、美国国债收益率水平及美元汇率等因素的影响，6月末存续美元理财产品的近6月平均年化收益率超4.12%。

与此同时，美元理财产品的发行量仍在攀升。据中国理财网，目前，超20只美元理财产品正在募集，部分产品业绩比较基准仍超4%。但需注意的是，美元理财产品并非是简单的高收益，长期来看，投资者应充分考量美联储降息预期与汇率波动风险。

又见美元理财提前止盈

7月19日，招银理财公告称，招睿美国国债QDII（美元）目标盈封闭8号固定收益类理财计划原预计到期日为2027年01月15日。根据产品说明书的相关约定，该产品现已达到止盈条件，将按产品说明书约定于2025年07月21日提前终止。以此计算，该产品实际结束日期提前约一年半。

更早几日，同为招银理财旗下的“招睿美元海外QDII（存款存单及国债）尊享目标盈6号固收类理财”的美元理财产品，也因达到止盈条件而提前终止。

据产品说明书，该产品主要投资于以银行存款、存单及美国国债为主的固收类资产，风险等级为中低风险（PR2），止盈目标收益率为4.20%（年化）。预计到期日为2026年12月15日，实际结束日期提前近一年半。

此外，招银理财还公告称，对旗下7款美元目标盈理财产品《产品说明书》中涉及止盈终止时效的合同条款进行优化。此前条款为“止盈观察期内，如本理财计划连续两个估值日成立以来年化收益率均不低于止盈目标收益率，则本理财计划在前述第2个估值日后的第5个工作日提前终止。”调整后，止盈时效由5个工作日缩短至3个工作日。

据悉，“提前止盈”是理财产品的常规操作之一，当产品的实际收益达到预设的目标收益率时，管理人会根据产品说明书的规定选择提前终止产品，以保护投资者的盈利不被市场波动侵蚀。今年以来，由于美联储货币政策、美国国债收益率水平及美元汇率等因素的影响，美元理财产品回报率较高。

据普益标准数据，2025年上半年，尽管美元理财产品的平均年化收益率呈逐月下降的趋势，今年同期收益水平全面低于去年，但从收益表现来看，6月末存续美元理财产品的近1月、近3月、近6月平均年化收益率分别为3.9647%、3.9641%、4.1237%，整体仍维持在4%左右。

多只超4%的产品正在募集

高收益背后，美元理财产品发行量不断攀升。据普益标准统计，2015年1月至4月发行数量总体稳步增长，5月虽短暂回落，但6月迅速反弹至161只，创下上半年新高。进入7月后，市场热度未减，截至7月15日，全市场新发美元理财产品已达68只。与去年同期相比，2024年6月全市场新发美元理财产品仅122款，而2025年6月同比增加39只，增幅达31.97%。

据中国理财网，截至7月25日，有23只相关产品正在募集，1只待售。这些产品主要来自工银理财、中银理财、建信理财、交银理财等银行理财机构，全部为固定收益，绝大多数为封闭运行，期限多在1年以下，风险为中低风险。

从业绩比较基准来看，超4%的产品不在少数。贝莱德建信理财贝远美元固定收益类理财产品2025年第39期（封闭式）为4.05%，该产品将全部投向债权类资产；招银理财招睿美元海外QDII（存款存单及国债）封闭27号固收类理财计划业绩比较基准上限达4.3%，该产品期限较长，为1-3年（含）。

虽然当前业绩比较基准仍较高，但业内认为，“上车”美元理财产品要考量美联储降息预期及汇率波动风险。

美元资产收益率与美联储基准利率挂钩，降息将会冲击国内美元理财产品的短期收益能力。据高盛预测，美联储将于2025年9月起实施三次25个基点的降息，而之前的预测是12月只进行一次降息。

此外，今年以来，美元汇率持续走弱。据Wind数据，截至7月25日，美元指数年内跌幅已超过10%；美元对主要货币的汇率也纷纷贬值，美元兑人民币汇率从年初7.35的高点跌至当前7.16左右。若投资者在高点购汇投资美元理财产品，现在结束运行后再换汇，不仅不能大赚，甚至存在亏损的可能。